---

फॉरेन एक्सचेंज मल्टी-अकाउंट मैनेजर Z-X-N
वैश्विक विदेशी मुद्रा खाता एजेंसी संचालन, निवेश और लेनदेन स्वीकार करता है
स्वायत्त निवेश प्रबंधन में पारिवारिक कार्यालयों की सहायता करें

---

В сфере финансовых транзакций система управления несколькими счетами на валютном рынке (Multi-Account Management, MAM) достигла определенных результатов применения среди профессиональных трейдеров и управляющих фондами.

---

Однако если рассматривать его с более широкой точки зрения рынка, то его популярность все еще имеет существенные ограничения. После систематического анализа основными факторами, ограничивающими его широкое применение, являются следующие аспекты:
Ограничения целевой группы пользователей: Основное функциональное позиционирование программного обеспечения MAM определяет, что основными объектами его обслуживания являются профессиональные трейдеры и управляющие фондами. В реальных бизнес-операциях таким пользователям необходимо координировать управление несколькими клиентскими счетами одновременно для достижения оптимального распределения инвестиционных портфелей и диверсификации рисков. В отличие от них, обычные индивидуальные инвесторы сосредоточены только на торговых операциях на своих собственных счетах, поэтому их инвестиционные стратегии и бизнес-потребности относительно просты, и, следовательно, их функциональные требования к программному обеспечению MAM находятся на относительно низком уровне.
Технические и финансовые барьеры: Чтобы в полной мере использовать эффективность программного обеспечения MAM и добиваться эффективного управления несколькими счетами и принятия торговых решений, пользователи должны обладать глубокими знаниями финансовых рынков и иметь точное понимание и понимание макроэкономической ситуации, динамики микрорынка и характеристик различных финансовых инструментов. При этом незаменимым является и богатый практический опыт торговли, который помогает быстро принимать обоснованные торговые решения в сложной и изменчивой рыночной среде. Кроме того, значительный объем средств является материальной основой для поддержки одновременной работы нескольких счетов. Трейдерам, у которых нет этих необходимых ресурсов, часто бывает сложно в полной мере использовать потенциальные преимущества программного обеспечения MAM, что, в свою очередь, ограничивает применение и продвижение программного обеспечения среди более широкой группы трейдеров.
Сложность регулирования и соблюдения требований: Управление чужими средствами подразумевает ряд сложных правовых и нормативных вопросов, которые являются основными принципами работы финансовой отрасли и ключом к предотвращению и контролю рисков. При использовании системы MAM для ведения бизнеса управляющие фондами должны строго соблюдать соответствующие законы и нормативные акты, включая, помимо прочего, положения о защите инвесторов, положения о борьбе с отмыванием денег и нормативные рекомендации для финансовой отрасли. Хотя эти строгие нормативные требования защищают рыночный порядок и права инвесторов, они также увеличивают расходы на соблюдение требований и операционные сложности приложений системы MAM, что в определенной степени ограничивает ее широкое применение на рынке.
Соображения соотношения затрат и выгод: в ходе эксплуатации некоторых платформ MAM транзакционные издержки будут увеличиваться из-за таких факторов, как эксплуатационные расходы платформы, расходы на техническое обслуживание и возможные скрытые платежи. Эти дополнительные сборы напрямую подрывают прибыль управляющих фондами. С точки зрения экономических интересов они снижают энтузиазм по поводу принятия системы МАМ и становятся важным экономическим фактором, сдерживающим дальнейшую популяризацию системы МАМ.
Несмотря на вышеупомянутые ограничения, программное обеспечение MAM остается ценным финансовым инструментом в профессиональной финансовой сфере, особенно в сложных бизнес-сценариях, требующих одновременного управления несколькими счетами, благодаря своим эффективным функциям управления счетами, точным возможностям выполнения транзакций и гибким мерам контроля рисков. Ожидается, что в связи с постоянными инновациями и развитием финансовых технологий, а также постоянной динамичной эволюцией рыночного спроса сфера применения системы MAM в будущем будет постепенно расширяться за счет технологических инноваций для снижения затрат, оптимизации пользовательского опыта и институциональных инноваций для адаптации к нормативным требованиям и игры более важной роли на рынке финансовой торговли.

В сфере валютного финансирования услуга управления несколькими счетами в иностранной валюте (Multi-Account Management, MAM; Percentage Allocation Management Module, PAMM) опирается на свою уникальную функциональную архитектуру и операционную модель.

---

В сфере валютного финансирования услуга управления несколькими валютными счетами (МАМ; ПАММ) может полностью удовлетворить дифференцированные инвестиционные потребности и бизнес-требования различных целевых групп клиентов благодаря своей уникальной функциональной архитектуре и операционной модели, что в частности отражено следующим образом: Частные лица и инвесторы с высоким уровнем собственного капитала: клиенты этого типа обычно обладают значительным капиталом. Однако с точки зрения фактического осуществления торговли иностранной валютой, из-за ограниченности времени и энергии, а также относительного отсутствия профессиональных знаний им сложно самостоятельно осуществлять активную и эффективную деятельность по торговле иностранной валютой. Исходя из этого, они часто доверяют свои средства в управление профессиональным трейдерам валютных инвестиций, стремясь получать стабильный пассивный доход за счет профессиональных инвестиционных операций. В то же время, чтобы добиться диверсификации рисков и максимизировать доходность активов, они используют услуги MAM и PAMM для формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля на нескольких счетах и ​​интеграции различных торговых стратегий, стремясь к устойчивому росту стоимости активов на сложном и постоянно меняющемся валютном рынке.
Розничные трейдеры и мелкие инвесторы: в эту группу входят новички на рынке Форекс, у которых нет времени и опыта для инвестирования в рынок Форекс, а также трейдеры, работающие неполный рабочий день и использующие свое свободное время для инвестирования в рынок Форекс. Они стремятся выйти на валютный рынок и разделить дивиденды от его развития, но в силу собственных возможностей и ресурсов склонны полагаться на автоматизированные методы торговли. В частности, они проявили большой интерес и готовность участвовать в модели копи-трейдинга, которая заключается в копировании торговых инструкций профессиональных трейдеров, а также в модели распределения прибыли, которая заключается в распределении прибыли на основе инвестиционной доходности. Эти модели могут помочь им участвовать в торговле на валютном рынке без необходимости осваивать сложные торговые навыки.
Институциональные инвесторы и хедж-фонды: Будучи профессиональными инвестиционными институтами, чьей основной целью является создание диверсифицированных инвестиционных портфелей, институциональные инвесторы и хедж-фонды глубоко интегрируют услуги MAM/PAMM в свои системы стратегий управления фондами. Разумно распределяя средства между несколькими управляющими фондами с разными стилями инвестирования и профессиональным опытом, мы можем эффективно контролировать риск отдельных инвестиций, используя принцип диверсифицированных инвестиций, и в то же время оптимизировать доходность инвестиций, используя профессиональные преимущества каждого управляющего фондом. Эта стратегия не только помогает повысить стабильность инвестиционного портфеля, но и открывает больше инвестиционных возможностей в различных рыночных условиях и отвечает долгосрочным и стабильным инвестиционным целям институциональных инвесторов.
Управляющие фондами и профессиональные валютные трейдеры: Для управляющих фондами и профессиональных валютных трейдеров эффективное управление несколькими клиентскими счетами является ключевой частью их бизнес-операций. Им срочно нужна мощная и гибкая платформа для достижения точного управления различными счетами клиентов, и они склонны применять гибкие и изменчивые методы распределения транзакций для корректировки инвестиционных стратегий в режиме реального времени в соответствии с динамикой рынка и потребностями клиентов. Поддержку такой платформы им предоставляют сервисы МАМ и ПАММ. Благодаря этой услуге они могут привлечь больше инвесторов благодаря своим профессиональным инвестиционным возможностям и хорошим результатам, тем самым достигая постоянного расширения масштабов своего торгового бизнеса и увеличивая свою долю рынка и влияние в отрасли.
Брокеры и торговые платформы Forex: С точки зрения развития бизнеса брокеров и торговых платформ Forex, предоставление услуг MAM/PAMM является для них важной стратегической мерой, позволяющей выделиться в жесткой рыночной конкуренции и привлечь трейдеров и инвесторов Forex. Благодаря этим сервисам платформа может эффективно увеличивать объем транзакций по управляемым счетам, тем самым значительно увеличивая комиссионный доход и достигая роста доходов бизнеса. Кроме того, прозрачный механизм отображения эффективности, предоставляемый платформой, позволяет инвесторам четко понимать эффективность инвестиций и детали транзакций, что способствует установлению прочных доверительных отношений и хорошей репутации на рынке среди инвестиционного сообщества, привлечению большего количества потенциальных клиентов на платформу и содействует устойчивому и здоровому развитию бизнеса платформы.

Уровень проникновения и популярности управления несколькими валютными счетами в Китае относительно низок. У ПАММ-счетов и МАМ-счетов с несколькими валютными счетами нет рынка и целевых групп клиентов в Китае.

---

В контексте диверсифицированного развития мирового валютного рынка система управления несколькими счетами на валютном рынке, включая модуль управления процентным распределением (PAMM) и менеджер нескольких счетов (MAM), имеет относительно низкое проникновение и популярность на китайском рынке и пока не получила широкого распространения и признания на рынке. После глубокого анализа основными факторами, ограничивающими его развитие на китайском рынке, в основном являются следующие аспекты:
Строгая нормативно-правовая база и система контроля за движением капитала: исходя из стратегических соображений поддержания национальной финансовой безопасности, стабилизации порядка на валютном рынке и обеспечения бесперебойной работы макроэкономики, правительство Китая внедрило строгую и всеобъемлющую политику регулирования валютной торговой деятельности и трансграничного оттока капитала. Что касается надзора за валютными операциями, то на основе ряда законов и нормативных актов регулирующие органы создали строгую систему надзора для регулирования и ограничения различных видов валютной торговли. В то же время Китай внедряет строгую систему контроля за движением капитала, четко устанавливая индивидуальные ежегодные квоты на покупку иностранной валюты и предельные стандарты для денежных переводов за рубеж, стремясь эффективно контролировать масштабы оттока капитала и предотвращать системные финансовые риски. В такой политической среде подавляющее большинство международных брокеров, предоставляющих услуги ПАММ/МАМ, сталкиваются со строгими ограничениями доступа и деловыми ограничениями на китайском рынке, а доступ к сети некоторых брокеров даже заблокирован законом. Этот шаг напрямую привел к тому, что китайские инвесторы столкнулись с многочисленными препятствиями, такими как соблюдение нормативных требований и трансграничное движение капитала при внесении и снятии средств на счета в иностранной валюте, управляемые иностранными инвесторами, что существенно ограничило продвижение и применение услуг по управлению несколькими счетами в иностранной валюте на китайском рынке.
Местные инвестиционные предпочтения и система доверия к финансовым услугам: с точки зрения поведения инвесторов и рыночных предпочтений китайские инвесторы демонстрируют значительную тенденцию к инвестированию на местном уровне в процессе принятия решений о распределении активов. Фондовый рынок привлек активное участие большого числа инвесторов благодаря своему зрелому торговому механизму, богатым инвестиционным объектам и относительно полной системе раскрытия информации и регулирования; рынок недвижимости, как традиционная основная сфера инвестиций, стал важной частью портфеля распределения активов многих инвесторов благодаря стабильной стоимости активов и потенциалу роста; Паевые инвестиционные фонды и продукты по управлению частным капиталом полагаются на профессиональные команды по управлению активами, диверсифицированные инвестиционные стратегии и персонализированные модели обслуживания для удовлетворения потребностей инвесторов с различными предпочтениями в отношении риска и инвестиционными целями. Кроме того, китайские инвесторы, как правило, не доверяют иностранным финансовым услугам, особенно нерегулируемым офшорным валютным брокерам. Это в основном объясняется сомнениями относительно легитимности его операционных квалификаций, эффективности его возможностей по управлению рисками и прозрачности информации. В последние годы органы финансового регулирования Китая начали принимать ряд специальных мер по исправлению положения в отношении иностранных валютных брокеров, которые действуют без лицензии или с нарушением нормативных требований. Многие подобные брокеры были запрещены или закрыты в соответствии с законом, что еще больше усилило осторожное отношение инвесторов к иностранным финансовым услугам.
Развитие новых торговых моделей и рыночная конкуренция: Благодаря быстрому развитию и инновационному применению финансовых технологий постепенно появились новые альтернативные торговые модели, которые получили широкое внимание на китайском рынке торговли иностранной валютой. Высокочастотная торговля опирается на передовые модели алгоритмов, высокоскоростные торговые системы и глубокое понимание микроструктур рынка. Он позволяет улавливать колебания рыночных цен за очень короткий период времени, достигать быстрой торговли и прибыли, а также привлекать группу инвесторов, стремящихся к высокой доходности и обладающих профессиональными навыками торговли. Копировальный трейдинг и социальный трейдинг используют инновационные торговые концепции и модели платформ, чтобы позволить рядовым инвесторам легко следовать торговым стратегиям профессиональных трейдеров, эффективно снижая порог инвестиций и сложность торговли, а также удовлетворяя торговые потребности и потребности в обучении большинства розничных инвесторов. Кроме того, криптовалюты и децентрализованные финансы, являясь новыми направлениями финансовых инноваций, привлекли внимание и капиталовложения большого числа китайских инвесторов благодаря своей уникальной технологии блокчейн, децентрализованной структуре управления и потенциально высокой доходности инвестиций. В определенной степени эти новые финансовые форматы отвлекли рыночные ресурсы и внимание инвесторов, которые могли бы быть инвестированы в традиционную сферу управления несколькими счетами в иностранной валюте, усугубили сложность и диверсификацию рыночной конкуренции и еще больше сузили пространство для развития услуг по управлению несколькими счетами в иностранной валюте на китайском рынке.
Развитие управления несколькими валютными счетами на китайском рынке сдерживается рядом факторов, таких как строгая регуляторная политика, местные инвестиционные предпочтения и конкуренция со стороны новых торговых моделей. В современных рыночных условиях сложно добиться масштабного расширения рынка и популяризации приложений в краткосрочной перспективе. В будущем, с дальнейшим открытием финансового рынка Китая, динамичной корректировкой регуляторной политики и повышением уровня образования инвесторов, ожидается, что услуги по управлению несколькими валютными счетами будут изучать соответствующие пути развития и инновационные модели в рамках национальных условий и нормативных требований Китая.

Услуги по управлению несколькими счетами на Форекс, такие как ПАММ и МАМ, относительно менее популярны в Соединенных Штатах.

---

В США популярность услуг по управлению несколькими валютными счетами (ПАММ, МАМ и копи-трейдинг) находится на низком уровне. Это явление обусловлено главным образом строгими нормативными ограничениями и правовыми запретами. Конкретные причины подробно изложены ниже:
Строгие нормативные требования CFTC и NFA.
Регулирующие органы и обязанности: Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) отвечают за строгое регулирование валютных операций.
Требования к регистрации квалификации: менеджеры счетов Форекс должны зарегистрироваться в качестве консультантов по торговле сырьевыми товарами (CTA) согласно соответствующим правилам и строго соблюдать системы отчетности и операционные правила в повседневной деятельности.
Ограничения доступа для иностранных брокеров: Большое количество иностранных брокеров, предоставляющих услуги ПАММ/МАМ, не могут на законных основаниях принимать клиентов из США для ведения бизнеса, поскольку они не могут соблюдать действующие правила США.
Правило FIFO и отсутствие ограничений по хеджированию.
Правила совершения торговых операций: американская система торговли на валютном рынке следует правилу FIFO (первым пришел — первым ушел), что существенно ограничивает стратегии совершения торговых операций, обычно используемые на счетах ПАММ/МАМ.
Ограничения на операции хеджирования: Соединенные Штаты прямо запрещают трейдерам проводить операции хеджирования. Этот шаг не только значительно снижает гибкость менеджеров по работе с клиентами при формулировании и реализации торговых стратегий, но и существенно увеличивает сложность управления транзакциями.
Ограничения по коэффициенту кредитного плеча.
Установка лимита кредитного плеча: CFTC устанавливает лимит кредитного плеча на уровне 50:1 для основных валютных пар и 20:1 для второстепенных валютных пар и экзотических валют.
Влияние на потенциальную прибыль: более низкие лимиты коэффициента кредитного плеча делают услуги по управлению несколькими счетами менее привлекательными с точки зрения получения дохода, что, в свою очередь, подавляет потенциал инвесторов по получению прибыли с помощью таких услуг.
Ограниченный выбор брокеров.
Ограничения на деятельность международных брокеров: из-за нормативных ограничений многие международные форекс-брокеры, предоставляющие услуги ПАММ/МАМ, не могут предоставлять услуги клиентам из США.
Вопросы соблюдения нормативных требований для американских брокеров: американские брокеры, работающие в соответствии с нормативными актами, сталкиваются с проблемами соблюдения нормативных требований Из-за множества сложных проблем услуги ПАММ/МАМ обычно не предоставляются.
Различия в инвестиционных предпочтениях и размерах рынка.
Предпочтение инвестиционным продуктам: По сравнению с инвестициями в иностранную валюту американские инвесторы при выборе инвестиций отдают предпочтение акциям, ETF, фьючерсам и регулируемым инвестиционным фондам.
Сравнение размеров рынка: По сравнению с фондовым рынком и рынком криптовалют размер валютного рынка США относительно невелик, что в некоторой степени ограничивает рыночный спрос на управляемые валютные счета.
Осведомленность о высоком риске и предотвращение мошенничества.
Регуляторы борются с мошенничеством: CFTC и NFA уже давно борются с мошенничеством в сфере форекс, что затрудняет укрепление позиций на рынке нерегулируемых сервисов с несколькими счетами.
Отсутствие доверия инвесторов: Многочисленные случаи мошенничества, связанные с управлением валютными счетами, вызвали кризис доверия среди американских инвесторов к услугам ПАММ/МАМ, что еще больше ослабило привлекательность таких услуг на рынке.

На швейцарском финансовом рынке популярность услуг по управлению несколькими счетами на Форекс (включая ПАММ, МАМ и копи-трейдинг) находится на относительно низком уровне.

---

Это явление в основном объясняется строгой финансовой нормативной базой, уникальной системой преференций инвесторов и уникальной банковской культурой. Конкретные причины таковы: 1. Строгая система регулирования FINMA.
Обязанности регулирующего органа: Швейцарская служба по надзору за финансовым рынком (FINMA) разработала и внедрила ряд строгих правил регулирования в сфере торговли иностранной валютой и связанных с ней финансовых услуг. Он обеспечивает соблюдение и стабильность операций на валютном рынке путем разъяснения целей регулирования, разработки стандартов регулирования и внедрения мер регулирования.
Механизм доступа к лицензии: С точки зрения нормативной классификации услуги ПАММ/МАМ определяются как бизнес по управлению активами. Исходя из этого, любое учреждение или физическое лицо, предоставляющее такие услуги, должно получить регулируемую лицензию в соответствии с правилами FINMA, прежде чем они смогут осуществлять соответствующую операционную деятельность. Данный механизм доступа направлен на повышение отраслевых порогов и защиту прав и интересов инвесторов.
Ограничения доступа для иностранных брокеров: Многие иностранные форекс-брокеры, предоставляющие услуги по управлению несколькими счетами, не могут легально вести бизнес в Швейцарии, поскольку они не соответствуют требованиям для получения швейцарской лицензии. Это ограничение эффективно устраняет потенциальные риски, вызванные различиями в надзоре за зарубежными учреждениями, и поддерживает порядок на швейцарском финансовом рынке.
2. Предпочтение швейцарским банкам и управлению активами.
Традиционная банковская система доверия: основываясь на долгосрочном понимании и практике финансового рынка, швейцарские инвесторы склонны доверять традиционным банковским учреждениям при выборе финансовых услуг. По сравнению с управляющими счетами Форекс, регулируемые компании по управлению активами могут лучше удовлетворить потребности инвесторов в безопасности и приросте стоимости активов благодаря своей развитой системе обслуживания, стабильной операционной модели и хорошей репутации на рынке.
Влияние инвестиционной культуры: обширный опыт Швейцарии в сфере частного банковского обслуживания и уникальная инвестиционная культура сформировали предпочтение инвесторов традиционным финансовым продуктам. Традиционные финансовые инструменты, такие как акции, облигации и фонды, более привлекательны, чем валютные продукты на швейцарском инвестиционном рынке, благодаря относительно стабильным ожиданиям доходности, прозрачным рыночным механизмам и надежным нормативным гарантиям.
Инвестиционные предпочтения состоятельных лиц: исходя из размера активов и целей управления благосостоянием состоятельные лица (HNWI) предпочитают выбирать услуги дискреционного управления инвестиционным портфелем, предоставляемые швейцарскими банками, при формировании своих инвестиционных портфелей. Этот тип услуг позволяет предлагать индивидуальные инвестиционные стратегии, основанные на индивидуальных потребностях клиентов, достигать диверсифицированного распределения активов и диверсификации рисков, однако счета ПАММ в иностранной валюте имеют определенные ограничения в удовлетворении сложных потребностей клиентов с высоким уровнем собственного капитала.
3. Инвестиционная философия, ориентированная на сохранение капитала.
Характеристики предпочтений в отношении риска: швейцарские инвесторы в целом демонстрируют инвестиционные предпочтения, не склонные к риску. В процессе принятия инвестиционных решений, по сравнению с высокорискованными и высокодоходными валютными операциями, они уделяют больше внимания безопасности и стабильности активов и склонны выбирать методы инвестирования, которые могут обеспечить долгосрочный и стабильный рост стоимости.
Предпочтение инвестиционным продуктам: по сравнению с более спекулятивными валютными операциями, инвестиционные продукты, такие как пенсионные фонды, недвижимость и акции «голубых фишек», пользуются большим спросом из-за их относительно стабильного денежного потока, низкой волатильности рынка и долгосрочного потенциала роста, что больше соответствует инвестиционным целям и предпочтениям швейцарских инвесторов в отношении риска.
4. Ограничения по кредитному плечу и брокерскому обслуживанию.
Ограничение по коэффициенту кредитного плеча: швейцарские форекс-брокеры руководствуются нормативными стандартами ЕС в отношении установки кредитного плеча, а кредитное плечо для основных валютных пар обычно устанавливается на уровне 30:1. Такое ограничение кредитного плеча в определенной степени ограничивает возможность инвесторов получать высокую прибыль за счет высокого кредитного плеча и снижает инвестиционные риски, но оно также ограничивает потенциальную прибыль инвесторов.
Ограничения на брокерские услуги: ввиду растущих расходов на соблюдение требований и все более сложной нормативно-правовой среды многие швейцарские брокеры предпочитают не предоставлять услуги ПАММ/МАМ с точки зрения экономической эффективности и управления рисками. Это явление привело к сокращению предложения таких услуг на рынке, что еще больше ограничило популярность услуг по управлению несколькими валютными счетами.
5. Сильный швейцарский франк и местные инвестиционные предпочтения.
Влияние сильной валюты: Будучи сильной мировой валютой, швейцарский франк (CHF) имеет относительно стабильную стоимость и особый статус на международном финансовом рынке, что снижает необходимость для швейцарских инвесторов хеджировать инфляционные риски посредством валютных операций. В процессе распределения активов зависимость инвесторов от других валютных продуктов снижается.
Местные инвестиционные предпочтения: швейцарские инвесторы при выборе мест для инвестирования отдают предпочтение внутренним рынкам или рынкам ЕС. Это предпочтение обусловлено многими факторами, включая знание информации о местном рынке, понимание политической среды и культурную самобытность. По сравнению со спекулятивными валютными продуктами местные инвестиции могут лучше удовлетворить потребности инвесторов в контролируемости инвестиционной среды и информационной симметрии.

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---